Trump verschiebt EU-Strafzölle auf 9. Juli - Märkte jubeln nach Von der Leyens Diplomatie-Coup

## Trumps strategischer Rückzug: Vom 1. Juni zum 9. Juli

In einer dramatischen Wende, die europäische Märkte in die Höhe schnellen ließ, kündigte Präsident Donald Trump am Sonntagabend an, dass er seine angedrohten 50%-Zölle auf Waren der Europäischen Union bis zum 9. Juli 2025 verschieben werde. Diese Entscheidung kam nur zwei Tage nachdem er die Handelsspannungen eskaliert hatte, indem er drohte, diese Strafmaßnahmen ab dem 1. Juni zu verhängen und dabei seine Frustration über stockende Verhandlungen als Grund anführte.

Die Kehrtwende folgte auf das, was beide Seiten als produktives Telefongespräch zwischen Trump und EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen beschrieben. Vor Journalisten in Morristown, New Jersey, bestätigte Trump die Verlängerung und erklärte, von der Leyen habe um mehr Zeit für ernsthafte Verhandlungen gebeten. Der Präsident betonte, dass der 9. Juli die neue Frist sei und fügte optimistisch hinzu, sie würden sich zusammensetzen, um zu sehen, ob sie etwas ausarbeiten könnten.

Diese jüngste Episode veranschaulicht perfekt das, was Analysten das Trump-Muster nennen: einen Zyklus aus Drohung und Rückzug, der seinen Ansatz zu internationalen Handelsverhandlungen seit seinem Amtsantritt charakterisiert hat. Der Aufschub verschafft beiden Parteien entscheidende Atempause, um eine möglicherweise verheerende Eskalation in einer der wichtigsten Handelsbeziehungen der Welt zu vermeiden.

## Marktreaktion: Europäische Aktien steigen in Erleichterungsrally

Die europäischen Finanzmärkte reagierten mit überwältigender Erleichterung auf Trumps Ankündigung der Zollverschiebung, wobei die wichtigsten Indizes am Montagmorgen erhebliche Gewinne verzeichneten. Der paneuropäische STOXX 600 Index sprang im frühen Handel um 1% nach oben und löschte damit effektiv die Verluste vom Freitag aus, als Trumps anfängliche Zolldrohung die Märkte hatte abstürzen lassen.

Der Automobilsektor, der besonders anfällig für Zollsorgen ist, führte die Erholung mit einem Anstieg von 1,4% an. Die deutschen Automobilriesen Mercedes-Benz gewann 2,1%, BMW stieg um 2% und Volkswagen legte um 1,9% zu. Diese Unternehmen waren am Freitag zu den am stärksten betroffenen gehört, als Investoren die Auswirkungen möglicher 50%-Zölle auf ihre US-Exporte befürchteten.

Luxusmarken, die stark vom amerikanischen Markt abhängig sind, verzeichneten ebenfalls erhebliche Gewinne. Der französische Luxuskonzern LVMH, das Schweizer Luxusgüterunternehmen Richemont und Kering verzeichneten alle Anstiege zwischen 1,5% und 2,4%. Der Technologiesektor führte alle Gewinne mit einem Anstieg von 1,9% an, während Banken, die sensibel auf wirtschaftliche Unsicherheit reagieren, um 1,5% sprangen. Die Handelsvolumen blieben aufgrund der Memorial Day-Feiertage sowohl in den USA als auch in Großbritannien gedämpft, aber US-Aktien-Futures deuteten auf Gewinne von über 1% hin, was darauf hindeutete, dass amerikanische Märkte bei Wiederaufnahme des Handels positiv eröffnen würden.

## Die Eskalation, die nicht stattfand: Von Freitags Drohung zu Sonntags Rückzug

Die Entwicklungen des Wochendes markierten einen starken Kontrast zur aggressiven Rhetorik vom Freitag, als Trump auf seiner Truth Social-Plattform erklärt hatte, dass die Verhandlungen mit der EU nirgendwohin führten. In diesem Beitrag hatte er seine Absicht angekündigt, ab dem 1. Juni 2025 einen direkten 50%-Zoll auf die Europäische Union zu verhängen und argumentiert, der Block sei hauptsächlich gebildet worden, um die Vereinigten Staaten im Handel auszunutzen.

Trumps Ankündigung vom Freitag hatte sofort Marktvolatilität ausgelöst, wobei europäische Aktien scharf fielen, als Investoren das Potenzial für einen umfassenden Handelskrieg einpreisten. Die Drohung stellte eine erhebliche Eskalation gegenüber dem bestehenden 10%-Basiszoll dar, dem die EU derzeit gegenübersteht, zusammen mit separaten 25%-Zöllen auf Stahl, Aluminium und Automobile, die Trump zuvor implementiert hatte.

Der Ton änderte sich jedoch dramatisch nach dem Sonntagstelefonat mit von der Leyen. Die EU-Kommissionspräsidentin beschrieb das Gespräch als gut und betonte, dass die EU und die USA die folgenreichste und engste Handelsbeziehung der Welt teilen. Sie unterstrich, dass Europa bereit sei, Gespräche schnell und entschlossen voranzutreiben, aber Zeit bis zum 9. Juli benötige, um eine günstige Vereinbarung zu erreichen. Diese diplomatische Sprache markierte einen erheblichen Wandel von der konfrontativen Rhetorik, die die vorherige Woche dominiert hatte.

## Hinter den Kulissen: Von der Leyens diplomatische Intervention

Die Rolle der EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen bei der Entschärfung der unmittelbaren Krise kann nicht unterschätzt werden. Ihr Sonntagstelefonat mit Trump scheint sorgfältig orchestriert gewesen zu sein, um an des Präsidenten Vorliebe für persönliche Diplomatie und direkte Kommunikation zu appellieren. In ihren anschließenden Social-Media-Beiträgen schlug von der Leyen einen Ton an, der sowohl respektvoll als auch bestimmt war, wobei sie die Bedeutung der transatlantischen Beziehung anerkannte und gleichzeitig klarstellte, dass die EU angemessene Zeit für bedeutungsvolle Verhandlungen benötige.

Der europäische Ansatz war während dieser jüngsten Krise bemerkenswert besonnen. EU-Handelskommissar Maroš Šefčovič, der sich am Freitag mit US-Beamten getroffen hatte, betonte, dass der Block weiterhin verpflichtet sei, eine Vereinbarung zu erreichen, bestand aber darauf, dass Handelsbeziehungen auf gegenseitigem Respekt basieren sollten, nicht auf Drohungen. Diese diplomatische Haltung scheint bei Trump Anklang gefunden zu haben, der oft positiv auf Führungskräfte reagiert hat, die sich direkt und respektvoll mit ihm auseinandersetzen.

Bundesfinanzminister Lars Klingbeil spielte ebenfalls eine unterstützende Rolle, indem er zu ernsthaften Verhandlungen mit den USA aufrief und betonte, dass Provokationen nicht dabei helfen würden, die Streitigkeit zu lösen. Seine Warnung, dass US-Zölle der amerikanischen Wirtschaft genauso schaden könnten wie den europäischen Volkswirtschaften, könnte zusätzlichen Kontext für Trumps Entscheidung geliefert haben, von der sofortigen Eskalation zurückzutreten.

## Wirtschaftliche Einsätze: Die größte Handelsbeziehung der Welt

Die Einsätze in diesen Verhandlungen gehen weit über politische Positionierung hinaus, da die EU-US-Handelsbeziehung eine der bedeutendsten wirtschaftlichen Partnerschaften weltweit darstellt. Im Jahr 2024 erreichte das US-Handelsdefizit bei Waren mit der Europäischen Union 236 Milliarden Dollar, eine Zahl, die Trump lange frustriert hat und die Grundlage für seine reziproken Zollpolitiken bildete.

Wenn jedoch Dienstleistungen in die Berechnung einbezogen werden, wo amerikanische Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil behalten, schätzt die Europäische Kommission das tatsächliche Handelsdefizit auf etwa 57 Milliarden Dollar. Dieses nuanciertere Bild der Handelsbeziehung unterstreicht die Komplexität der Verhandlungen und das Potenzial für gegenseitig vorteilhafte Vereinbarungen.

Die EU dient als größter Handelspartner für die Vereinigten Staaten, während die USA fast 21% aller EU-Exporte ausmachen und 14% aller EU-Importe nach Eurostat-Daten liefern. Diese Interdependenz bedeutet, dass jede erhebliche Störung der Handelsströme weitreichende Konsequenzen für beide Volkswirtschaften hätte. Europäische Beamte haben Vergeltungszölle im Wert von etwa 108 Milliarden Dollar auf US-Waren vorbereitet und demonstrieren damit ihre Bereitschaft zu reagieren, falls die Verhandlungen scheitern.

## Blick nach vorn: 9. Juli-Frist und Marktauswirkungen

Die nun drohende Frist vom 9. Juli stellt sowohl eine Chance als auch eine Herausforderung für Verhandlungsführer auf beiden Seiten des Atlantiks dar. Dieses Datum markiert das Ende der ursprünglichen 90-Tage-Verhandlungsperiode, die Trump im April festgelegt hatte, als er erstmals seine reziproke Zollpolitik ankündigte. Die Verlängerung bringt den Zeitplan im Wesentlichen zu seinem ursprünglichen Fahrplan zurück und deutet darauf hin, dass Trumps Freitagsdrohung möglicherweise mehr darauf abzielte, Druck auszuüben, als seinen Ansatz grundlegend zu ändern.

Marktanalysten warnen Investoren, sich auf anhaltende Volatilität einzustellen, während sich die Juli-Frist nähert. Obwohl die unmittelbare Krise abgewendet wurde, bleiben viele grundlegende Probleme ungelöst. Die neuesten Handelsvorschläge der EU, die Berichten zufolge schrittweise Zölle auf ausgewählte nicht-sensible Artikel und gegenseitige Investitionsabkommen umfassen, haben die US-Erwartungen noch nicht erfüllt.

Finanzminister Scott Bessents Versprechen, dass die USA in den kommenden Wochen mehrere wichtige Handelsabkommen ankündigen würden, fügt der Situation eine weitere Komplexitätsebene hinzu. Investoren werden genau auf Anzeichen von Fortschritten in den Verhandlungen achten, da jede Andeutung, dass die Gespräche ins Stocken geraten, erneute Marktvolatilität auslösen könnte. Das Muster von Drohung und Rückzug, das Trumps Handelspolitik charakterisiert hat, deutet darauf hin, dass die Frist vom 9. Juli möglicherweise nicht das letzte Wort in dieser laufenden Saga ist.