Tesla s'effondre en Chine : 8 mois consécutifs de chute, BYD triomphe avec +14%

L'effondrement se poursuit : Tesla enchaîne son huitième mois de déclin en Chine

Saviez-vous que Tesla vient d'enregistrer son huitième mois consécutif de baisse des ventes en Chine ? Les chiffres sont sans appel et particulièrement préoccupants pour les investisseurs de la société d'Elon Musk. En mai 2025, Tesla a vendu 61 662 véhicules électriques fabriqués en Chine, soit une chute de 15% par rapport à la même période l'année dernière. Ces chiffres incluent à la fois les ventes domestiques et les exportations vers l'Europe et d'autres marchés depuis sa gigafactory de Shanghai.

Ce qui frappe le plus, c'est la persistance de cette tendance négative. Depuis octobre 2024, Tesla Chine n'a pas réussi à dépasser les chiffres de l'année précédente, accumulant déjà huit mois de déclin en glissement annuel. Sur les cinq premiers mois de 2025, les ventes totales de Tesla Chine ont atteint 292 875 véhicules, soit une diminution de 17,64% par rapport aux 355 616 unités vendues sur la même période en 2024.

Bien qu'il y ait eu une légère reprise mensuelle de 5,5% par rapport à avril, où Tesla avait vendu 58 459 unités, cette amélioration ne parvient pas à compenser la tendance baissière générale que connaît la marque américaine sur le marché chinois. La situation devient encore plus préoccupante quand on considère que la Chine représente le deuxième marché le plus important pour Tesla au niveau mondial.

La guerre des prix brutale : BYD et les géants chinois dominent la scène

Avez-vous remarqué comment les concurrents chinois sont littéralement en train de balayer Tesla ? Pendant que Tesla lutte pour maintenir sa position, BYD écrit une histoire complètement différente. En mai 2025, BYD a rapporté des ventes de véhicules de passagers de 376 930 unités, soit une croissance de 14,1% en glissement annuel. Cette performance contraste drastiquement avec les difficultés de Tesla, BYD vendant plus de six fois le volume de Tesla en Chine le mois dernier.

La différence est abyssale et révélatrice d'un changement structurel du marché. D'autres constructeurs chinois affichent également des performances impressionnantes : NIO a livré 23 231 véhicules en mai, soit une hausse de 13,08% par rapport à l'année précédente, tandis que XPeng a livré 33 525 véhicules, marquant le septième mois consécutif avec des livraisons dépassant les 30 000 unités. Ces chiffres reflètent une réalité inconfortable pour Tesla : les fabricants chinois n'ont pas seulement rattrapé Tesla en termes de qualité et de technologie, ils le font à des prix beaucoup plus compétitifs.

La guerre des prix en Chine est devenue si intense qu'elle affecte les marges bénéficiaires de toutes les entreprises du secteur. Plus de 40 marques automobiles ont rejoint cette compétition de remises, poussant même le gouvernement chinois à conseiller aux constructeurs de modérer leurs pertes. Cependant, les fabricants chinois bénéficient d'avantages structurels significatifs : coûts de production plus bas, meilleure compréhension du marché local, chaînes d'approvisionnement plus efficaces et, dans de nombreux cas, soutien gouvernemental direct ou indirect.

Le problème européen : Tesla vacille aussi en Occident

La crise de Tesla ne se limite pas à la Chine. Saviez-vous que les ventes en Europe sont également en chute libre ? En mai 2025, les ventes de Tesla en Allemagne ont plongé de 36,2% en glissement annuel, n'enregistrant que 1 210 nouvelles immatriculations contre 1 895 l'année précédente. Cette chute marque le cinquième mois consécutif de baisse des ventes pour le constructeur automobile sur plusieurs marchés européens.

Ce qui rend cette situation particulièrement paradoxale, c'est que cette baisse survient alors que le marché général des véhicules électriques à batterie en Allemagne a augmenté de 44,9%, atteignant un total significatif de nouvelles immatriculations. Cela signifie que Tesla ne perd pas seulement des parts de marché, mais qu'elle le fait dans un marché en expansion. Les consommateurs européens choisissent des alternatives, tant de constructeurs européens établis que de nouveaux concurrents chinois qui pénètrent le marché avec des produits compétitifs.

Les raisons derrière cette chute européenne sont multiples. D'une part, le vieillissement de la gamme de modèles de Tesla commence à montrer ses effets. D'autre part, les activités politiques controversées d'Elon Musk ont généré un certain rejet parmi les consommeurs européens, qui sont particulièrement sensibles aux positions politiques des marques qu'ils consomment. Cette dimension politique ajoute une complexité supplémentaire aux défis commerciaux de Tesla.

Stratégies désespérées : Tesla tente de regagner du terrain

Face à cette situation critique, Tesla ne reste pas les bras croisés. Avez-vous vu les dernières promotions qu'offre l'entreprise ? Pour stimuler les ventes en Chine, Tesla a offert la semaine dernière des transferts de capacité de conduite assistée intelligente vers les nouveaux véhicules dans le pays jusqu'à la fin juin. Cette mesure désespérée montre la pression que ressent l'entreprise face à la concurrence féroce.

De plus, Tesla offre des privilèges de recharge et un financement bon marché pour revitaliser ses ventes après un début d'année lent. Pour la première fois cette année, les véhicules Tesla ont également été ajoutés à une campagne soutenue par le gouvernement chinois pour promouvoir les ventes de véhicules électriques dans les zones rurales. Ces promotions, bien que nécessaires, indiquent également que Tesla est prête à sacrifier ses marges bénéficiaires pour maintenir les volumes de vente, une stratégie qui pourrait avoir des conséquences à long terme sur la rentabilité de l'entreprise.

Le défi principal pour Tesla réside dans sa position délicate : les nouveaux concurrents ne se contentent pas de proposer des prix plus bas, ils lancent également des véhicules plus avancés et technologiquement innovants. Sans une mise à jour significative de sa gamme de produits dans un avenir proche, il sera difficile pour Tesla de regagner son avantage concurrentiel dans ce marché crucial.

Le contexte macroéconomique : la Chine mène la révolution électrique mondiale

Pour comprendre complètement la situation de Tesla, nous devons analyser le contexte plus large du marché chinois. La Chine connaît une transformation historique de son industrie automobile, avec des ventes de véhicules de nouvelle énergie qui ont augmenté de 38% en glissement annuel en mai 2025, atteignant un total estimé de 1,24 million d'unités. Cette croissance explosive démontre que le problème de Tesla n'est pas le manque de demande sur le marché, mais son incapacité à capturer une portion adéquate de cette croissance explosive.

Les fabricants chinois bénéficient d'une combinaison de subventions étatiques et de capacités de production qui leur ont permis de réduire les coûts et d'augmenter la compétitivité sur le marché mondial. La préférence des consommateurs chinois pour les véhicules électriques a propulsé les marques nationales comme BYD, Xiaomi et NIO à la tête du marché, dépassant les concurrents internationaux comme Tesla.

L'émergence de nouveaux acteurs comme Xiaomi dans le secteur automobile électrique ajoute une pression supplémentaire sur Tesla. Le SU7 de Xiaomi, concurrent direct du Model 3 de Tesla, a livré plus de 28 000 unités en mai, marquant le huitième mois consécutif avec des livraisons mensuelles dépassant les 20 000 unités. Avec le lancement prévu du SUV électrique YU7 de Xiaomi en juillet, le Model Y très vendu de Tesla pourrait faire face à une concurrence accrue, ajoutant une pression supplémentaire à sa position sur le marché chinois.

Implications pour les investisseurs : faut-il s'inquiéter ?

En tant qu'investisseur, ces chiffres devraient déclencher toutes les alarmes. La baisse de 15% des ventes en Chine de Tesla en mai 2025 se traduit directement par une réduction des revenus et potentiellement des marges bénéficiaires plus faibles. L'impact financier s'étend au-delà des simples chiffres de vente immédiats. Les opérations chinoises de Tesla ont été cruciales pour la rentabilité globale de l'entreprise, la gigafactory de Shanghai servant de hub de production clé tant pour les ventes domestiques que pour les exportations vers d'autres marchés.

La réduction des ventes en Chine pourrait forcer Tesla à réévaluer son allocation de production et potentiellement impacter sa capacité à servir efficacement d'autres marchés. Le sentiment des investisseurs autour de Tesla a toujours été étroitement lié à l'histoire de croissance de l'entreprise, et la Chine a été un élément central de cette narrative. Le déclin actuel des ventes soulève des questions sur les perspectives de croissance à long terme de Tesla dans l'un des plus grands marchés automobiles du monde.

Cette incertitude contribue probablement à une volatilité accrue du cours de l'action Tesla, les investisseurs réévaluant leurs attentes concernant les performances futures de l'entreprise. Les analystes maintiennent des perspectives mitigées : tandis que certains voient des opportunités dans la technologie d'IA et d'autonomie de Tesla, d'autres expriment des préoccupations concernant la perte continue de parts de marché dans des marchés clés. La question clé reste de savoir si Tesla peut s'adapter assez rapidement aux conditions changeantes du marché tout en maintenant son positionnement de marque premium.