ベッセント長官、対中国貿易交渉で楽観的姿勢：米中が歴史的な90日間の休戦で関税を115%引き下げ
画期的進展：ベッセント長官が実現した予想外の米中貿易休戦
多くのアナリストが驚きの外交的勝利と呼ぶ中、米国財務長官スコット・ベッセントは米国と中国の間の貿易戦争における大幅な緊張緩和の交渉に成功しました。先週末にスイスのジュネーブで行われた2日間のハイレベル協議の後、両国は90日間のほとんどの関税の一時停止を発表し、両側で関税が驚異的な115パーセントポイント引き下げられることになりました。この進展は、世界の二大経済大国間の貿易緊張の高まりに苦しんでいた世界市場にとって歓迎すべき安堵をもたらしています。
月曜日に発表された合意により、中国からの輸入品に対する米国の関税は懲罰的な145%から30%に引き下げられ、中国の報復関税は125%から10%に急落します。この劇的な削減は、関税が50〜60%の範囲にしか下がらないと予想していた多くの市場アナリストの予想を上回るものでした。この関税削減の規模は市場観測筋から「予想以上」「より実行可能」、さらには「夢のシナリオ」とも評されています。
交渉で米国代表団を率いたベッセント長官は、会談を「生産的かつ建設的」と表現し、両側が「実質的な進展」を達成したことを強調しました。中国代表団を率いた何立峰副首相は、両経済大国間の既存の相違点に対処するための「重要な第一歩」として協議を特徴づけました。
ジュネーブへの道：これまでの経緯
今週末のブレークスルーへの道は、数ヶ月にわたる緊張の高まりによって舗装されてきました。2025年1月にトランプ大統領が政権に復帰すると、彼は約束していた関税戦略を迅速に実施し、多くの国々に関税を課しましたが、最終的には彼がアメリカの主要な経済的競争相手と見なす中国に主に焦点を当てました。
2025年4月までに、状況は多くの経済学者が事実上の貿易禁輸と表現するほど悪化し、中国製品に対する米国の関税は最大145%に達し、中国はアメリカ製品に125%の関税で報復しました。このような応酬は世界のサプライチェーンに大きな混乱をもたらし、パンデミック時に経験したような店頭での商品不足の懸念を引き起こしました。
様々な方面からの圧力が高まり始めました。小売業界のリーダーたちはトランプ大統領とその経済顧問に訴え、持続的な高関税がサプライチェーンの混乱や商品不足につながる可能性があると警告しました。一方、経済データは両経済に緊張の兆候を示し、米国は2022年初め以来初めての四半期GDP減少を経験し、輸入業者は高関税の発効前に商品を持ち込もうと急いでいました。中国では、対米輸出が先月急落し、中国の製造業部門に悪影響を与え、中国の工場活動は4月に16ヶ月で最も速いペースで縮小しました。
ジュネーブ交渉の内幕
ジュネーブでの週末の会談には、米国を代表してスコット・ベッセント財務長官とジェミソン・グリア米国通商代表部（USTR）代表が参加し、中国代表団は何立峰副首相が率いました。交渉はジュネーブ湖を見下ろすスイス政府の別荘で行われ、米中経済関係における画期的な瞬間となるであろう中立的で絵のような舞台を提供しました。
協議に精通した情報筋によると、両国間に蓄積された大きな緊張にもかかわらず、交渉は敬意を持ち建設的な雰囲気で特徴づけられたとのことです。ベッセント長官はその後、会談を「常に敬意を持ったもの」と表現し、継続的な対話のための「会合メカニズム」を確立したことを示唆しました。
交渉プロセスの具体的な詳細は非公開のままですが、両側が共通の基盤を見つけるために準備して来たことは明らかです。ベッセント長官は米国代表団が「取り組むべき課題のリストを持って到着した」と述べ、達成された進展に満足の意を表明しました。合意に達した速さは多くの観察者を驚かせ、米国通商代表グリア氏は「いかに迅速に合意に達したかを認識することが重要であり、これは相違点が以前に考えられていたほど実質的ではなかった可能性を示唆している」と述べました。
合意の主要条件
月曜日に発表された合意には、今後数ヶ月の米中貿易関係を形作るいくつかの重要な規定が含まれています：
1. 関税引き下げ：最も重要な側面は関税の劇的な削減です。米国は中国からのほとんどの輸入品に対する関税を145%から30%に引き下げ、中国はアメリカ製品に対する関税を125%から10%に削減します。これらの削減は2025年5月14日までに発効します。
2. 90日間の期間：関税削減は初期期間として90日間設定され、その間両側はより包括的な合意に向けてさらなる交渉を行います。
3. 協議メカニズム：両国は経済・貿易関係に関する継続的な議論のための枠組みを確立することに合意しました。このメカニズムは中国の何立峰副首相と米国のスコット・ベッセント財務長官、そして米国通商代表ジェミソン・グリア氏によって主導されます。
4. 会合構造：合意では、今後の議論は中国、米国、または相互に合意した第三国で交互に行われる可能性があり、必要に応じて関連する経済・貿易問題に関する実務レベルの協議が行われることが明記されています。
5. 非関税措置：中国は4月2日以降に実施された米国に対する特定の非関税対抗措置を停止または取り消すことに同意しました。これには、レアアース鉱物の輸出制限や米国企業を「信頼できないエンティティ」および「輸出管理」リストに追加することが含まれます。
6. フェンタニル関税は維持：注目すべきは、2月と3月に制定された中国からのフェンタニル関連製品に対するトランプ大統領の20%の関税は維持されることです。ベッセント長官はフェンタニル問題を「今週末の私にとっての驚きの成果」と表現し、これが会談中の重要なトピックであったことを示しました。
市場の反応と経済的影響
米中貿易協定の発表は、世界の金融市場に即時かつポジティブな反応を引き起こしました。米国株先物は急上昇し、ダウ先物は2%以上、S&P 500先物は約3%、テクノロジー重視のナスダック総合先物はアジアの午後の取引中に3.5%以上上昇しました。アジア市場も好反応を示し、香港のハンセン指数は約3%高で取引を終えました。
為替市場では米ドルが他の主要通貨に対して強化され、投資家の信頼が高まると通常下落する金価格も下落しました。10年物米国債利回りは上昇し、経済センチメントの改善を反映しています。
ゴールドマン・サックスのアナリストは「アメリカを買う」という新たな勢いを引用して株式目標を上方修正しました。ドイツ銀行のアナリストは、この進展により彼らのセンチメントが大幅に改善され、米国株が短期的に欧州の同業他社をアウトパフォームすると予想していると述べました。「今日の発表は私たちの楽観的な期待さえも上回っています」と彼らは述べました。「この知らせは私たちが望んでいたよりも良いだけでなく、3月に市場が予測したであろうものをも上回っていると信じています。」
企業と消費者にとって、関税削減は即時の救済をもたらすと予想されています。低い関税は輸入品、特に電子機器や製造製品のコストを削減し、インフレ圧力を緩和する可能性があります。企業にとって、関税削減は材料コストの低減と、特に農業や産業部門での輸出機会の増加を意味します。
今後の展望：次の90日間とその先
この合意は貿易緊張の大幅な緩和を表していますが、それが本質的に一時的なものであることに注意することが重要です。90日間の期間は、ベッセント長官が「より包括的で恒久的な貿易枠組みに向けたさらなる交渉のための基準線」と表現したものを確立しています。
トランプ大統領は中国の習近平国家主席とまもなく、おそらく今週末までに連絡を取る意向を示しています。月曜日のホワイトハウスでの記者会見で、トランプ大統領は彼が制定した多くの関税がまだ有効であり続けることを強調し、今後の議論は部分的に中国市場を米国企業に「開放する」ことに焦点を当てると述べました。
ベッセント長官は今後数週間で中国代表との貿易協議を継続することに楽観的な姿勢を示しています。「たった2日間で多くを達成したので、今後数週間でより包括的な合意に向けて前進するために再び集まると予想しています」と彼はCNBCの「スクワック・ボックス」への出演中に述べました。
交渉は知的財産権、通貨操作、鉄鋼ダンピング、半導体、農業、フェンタニルなど、幅広い複雑なトピックに対処すると予想されています。ハワード・ラトニック商務長官は、中国との包括的な合意に達するには「数十回」の交渉ラウンドが必要かもしれないと認め、当面の焦点は緊張緩和にあると強調しています。
ケビン・ハセット国家経済会議ディレクターは関係の活性化を予測し、「中国は協力し貿易関係を正常化することに熱心に見える」と述べています。彼はまた今後数週間で中国以外の他の国々との「より多くの取引」を予想しており、米中合意が他の貿易交渉の先例となる可能性を示唆しています。
世界貿易への意味
米中貿易協定はこれら二つの経済大国間の二国間関係を超えた影響を持っています。世界の二大経済大国が貿易関係を正常化するための措置を講じるにつれて、ポジティブな効果は世界経済全体に波及する可能性が高いです。
まず、この合意は世界市場の不確実性を軽減し、これが投資と成長に大きな足かせとなっていました。米国と中国の間の長引く貿易戦争の見通しは、多くの企業が投資決定を遅らせ、サプライチェーンを再構成させ、しばしば相当なコストをかけることになりました。関税削減とさらなる交渉へのコミットメントは、ビジネス計画にとってより安定した環境を提供します。
第二に、この合意は第二次トランプ政権下での米国の貿易政策のより広範な転換を示唆している可能性があります。最近の英国との貿易協定に続く中国との成功した交渉は、政権が当初の積極的な関税戦略からより交渉重視のアプローチへと移行している可能性を示唆しています。トランプ大統領が言及したように、米国は「多くの貿易取引が進行中」であり、これは他の貿易パートナーとの同様の合意が近い将来に来る可能性があることを示しています。
最後に、この合意は経済的相互依存が国際関係において依然として強力な力であることを示しています。政治的緊張と「デカップリング」についての修辞にもかかわらず、現実は米国と中国の経済が深く絡み合っているということです。ベッセント長官が述べたように、「今週末の両代表団からのコンセンサスは、どちらの当事者もデカップリングを望んでいないということです。」この相互経済的利益の認識は、今後数年間におけるこれら二つの世界的大国間の複雑な関係を管理するための基盤を提供します。
