EU独禁法当局がビザ・マスターカード調査を拡大、手数料構造に厳しい目

決済業界を揺るがす規制の嵐

クレジットカードの取引手数料が商店にとってなぜこんなに高いのか、疑問に思ったことはありませんか？実は、欧州連合（EU）の独占禁止法規制当局も同じ疑問を抱いており、その調査結果に満足していません。欧州委員会は、大陸全体で日々数十億件の取引を処理する決済処理の巨人、ビザとマスターカードに対する調査を大幅に拡大しています。

これは単なる規制当局による軽い警告ではありません。欧州におけるデジタル決済の仕組みを根本的に変える可能性のある包括的な調査なのです。昨年9月に通常の市場評価として始まったこの調査は、規制当局が組織的な反競争的慣行と考えられるものを発見するにつれ、はるかに深刻なものへと発展しました。

特に興味深いのはそのタイミングです。欧州がよりデジタルな経済へと向かう中、決済処理業者の役割は絶対的に重要になっています。しかし、大きな力には大きな監視が伴い、ビザとマスターカードはこの教訓を痛感しています。欧州のカード決済市場の70%以上を共同で支配するこれら2社は、現在、世界で最も厳しい独禁法執行機関の標的となっています。

顕微鏡下の市場支配：数字は嘘をつかない

数字について話しましょう。なぜなら、それらは驚くべきものだからです。ビザとマスターカードは欧州の決済環境を支配しているだけでなく、実質的にそれを所有しています。両社合わせて、ユーロ圏におけるカード決済の約3分の2を処理し、インターチェンジ手数料だけで数十億ユーロの収益を上げています。

しかし、ここからが興味深いところです。欧州委員会は市場シェアだけを心配しているわけではありません。価格構造を深く掘り下げ、これらの企業が支配的地位を利用して競合他社を排除し、商店と消費者の両方にコストを押し付けているかどうかを調査しています。調査により、インターチェンジ手数料（カードをスワイプするたびに商店が支払う隠れた料金）が、処理コストを削減すべき技術の進歩にもかかわらず、頑固に高いままであることが明らかになりました。

業界関係者によると、欧州における平均的なインターチェンジ手数料は、デビットカードで0.2%から0.3%、クレジットカードで最大0.3%の範囲にあります。これらのパーセンテージは小さく見えるかもしれませんが、年間で数十億ユーロに達します。年間10万ユーロのカード決済を処理する小さなレストランにとって、これらの手数料は300-500ユーロのコストとなり、本来であればビジネスの改善や顧客への価格削減に使えるお金です。

デジタル革命のパラドックス：イノベーションか搾取か

驚くかもしれませんが、ビザとマスターカードがデジタル決済イノベーションの最前線にいる一方で、規制当局は同じイノベーションが市場支配を強化するために使われていると主張しています。両社は非接触決済、モバイルウォレット、ブロックチェーン技術に大きく投資していますが、批評家はこれらの進歩が主に決済大手自身に利益をもたらしていると述べています。

欧州委員会は、新しいプレーヤーが市場に参入することを困難にする独占的パートナーシップと技術的障壁について特に懸念しています。例えば、フィンテックスタートアップが決済サービスを提供したい場合、ビザやマスターカードのネットワークを通じて作業する以外に選択肢がないことが多く、本質的に競合他社に貢物を支払うことになります。

これは経済学者が「ネットワーク効果」と呼ぶものを生み出します。より多くの人がこれらの決済システムを使用するほど、それらはより価値のあるものになり、代替手段が足場を得ることをほぼ不可能にします。これは、友人の誰も使わないソーシャルネットワークを作ってFacebookと競争しようとするようなものです。調査では、ビザとマスターカードが市場地位を保護するためにこれらの障壁を人為的に維持しているかどうかを検討しています。

規制当局の対応：欧州が独禁法の筋肉を見せつける

欧州連合は大手テクノロジー企業や金融企業に立ち向かうことを恐れたことがなく、この調査はその継続的な物語の別の章を表しています。特に注目すべきは、この調査の包括的な性質です。価格だけでなく、技術標準からパートナーシップ契約まで、すべてを検討しています。

独占的慣行に対する厳しい姿勢で知られる欧州競争担当委員マルグレーテ・ベスタガーは、どの企業も結果に直面するには大きすぎることはないことを明確にしています。委員会はすでにGoogleやAppleなどのテック大手に数十億の罰金を科しており、決済処理業者が次の標的になる可能性があります。

調査はまた、ビザとマスターカードの慣行が市場支配的地位の濫用を禁止する欧州連合機能条約第102条に違反しているかどうかも検討しています。有罪と判断された場合、両社は世界年間収益の最大10%の罰金に直面する可能性があり、これは数百億ドルに達する可能性があります。

業界への影響：金融エコシステム全体への波及効果

この調査の影響は、ビザとマスターカード自体をはるかに超えて広がります。銀行、商店、フィンテック企業、消費者すべてがこのゲームに利害関係を持っています。長い間インターチェンジ手数料収入に依存してきた従来の銀行は、規制当局が決済エコシステム全体を精査する中、神経質に見守っています。

一方、フィンテック企業とデジタル決済スタートアップは、規制措置が競争の場を平等にすることを期待して、サイドラインから声援を送っています。Stripe、Square、および様々な欧州決済処理業者などの企業は、現在のシステムがイノベーションと競争を阻害していると長い間主張してきました。

商店は最も直接的に影響を受ける利害関係者かもしれません。レストランオーナー、小売業者、電子商取引企業は、決済処理手数料の負担について声を上げています。多くの企業が現金支払いに対する割引を提供したり、カード取引に追加料金を課したりし始めており、これらは以前は珍しい慣行でしたが、企業がコスト上昇と闘う中でますます一般的になっています。

グローバルな影響：世界的改革の先例

欧州で起こることは、特に金融規制に関しては、欧州にとどまることは稀です。EUの調査は、他の管轄区域での類似の行動の先例を設定する可能性があります。米国、オーストラリア、その他の主要経済国は、これがどのように展開するかをすでに注意深く見守っています。

米国では、決済処理手数料に対する超党派の懸念が高まっており、一部の議員がより厳しい規制を求めています。EUの調査結果は、決済大手に立ち向かうことを躊躇してきた米国の規制当局に弾薬を提供する可能性があります。

ビザとマスターカードにとって、賭け金はこれ以上高くなりえません。これらの企業は支配的な市場地位を中心にビジネスモデルを構築しており、重要な規制変更は根本的な事業再構築を強いる可能性があります。両社の株価は調査に関するニュースに反応してすでに変動を示しており、潜在的な結果に対する投資家の不確実性を反映しています。

将来を見据えて：欧州におけるデジタル決済の未来

では、これらすべてが平均的な消費者にとって何を意味するのでしょうか？短期的には、おそらくあまり変わらないでしょう。カードは引き続き機能し、お気に入りのカフェで非接触決済を行うことができます。しかし、長期的には、この調査は決済システムの運営方法に重要な変化をもたらす可能性があります。

欧州委員会が反競争的行動の証拠を見つけた場合、価格構造、技術標準、パートナーシップ契約の強制的な変更を見る可能性があります。これは商店のコスト削減につながり、最終的には消費者の価格削減に反映される可能性があります。また、決済処理分野でより多くの競争を見ることができ、イノベーションとより良いサービスにつながる可能性があります。

調査は少なくとも1年以上続くと予想され、予備的な調査結果は2025年末または2026年初頭に出現する可能性があります。結果がどうであれ、この事件はデジタル決済の進化における重要な瞬間として記憶され、私たちの日常経済生活のほぼすべての側面に触れる業界を潜在的に再形成する可能性があります。問題は今、欧州の独禁法執行機関が世界金融で最も強力な2つの企業に成功裏に挑戦できるかどうか、そしてそれがお金の未来自体にとって何を意味するかということです。