エヌビディア、サウジアラビアとの巨大AIチップ契約で時価総額3兆ドル達成

エヌビディアのサウジアラビアとの戦略的パートナーシップが株価を新たな高みへ押し上げる

テクノロジー業界に波紋を広げる画期的な展開として、エヌビディアはサウジアラビアとの大規模なAIチップ供給契約を発表し、同社の株価が急騰、時価総額が約3兆ドルに達しました。この発表は、2025年5月13日から14日にかけて、ドナルド・トランプ米大統領がサウジアラビアを公式訪問した際に行われ、エヌビディアのCEOジェンセン・フアンを含む複数の主要テクノロジー企業の幹部が同席しました。このパートナーシップは、サウジアラビアが世界的なAI大国としての地位を確立するという野心的な計画において重要なステップであり、同時に中国への輸出に関する継続的な課題の中で、エヌビディアに新たな収益市場を提供するものです。

この契約では、エヌビディアはサウジアラビアの公共投資基金（PIF）が支援する新しいAIベンチャー企業Humainに対して、今後5年間で数十万個の先進的なAIチップを供給することになります。初期段階では、今年初めに発表されたばかりのエヌビディアの最も高度なAIプロセッサの一つである18,000個のGB300 Grace Blackwell AIスーパーコンピュータチップの納入が含まれています。

サウジ・エヌビディアパートナーシップの規模と範囲

エヌビディアとHumainのパートナーシップは、その規模において真に壮大なものです。サウジのAIイニシアチブは、エヌビディアの最先端GPUを搭載した最大500メガワットの容量を持つAI工場の建設を計画しています。これを理解するために、これらの施設は世界最大級のAIデータセンターとなり、主権AIモデルの大規模なトレーニングと展開のための安全な基盤インフラを提供するように設計されています。

単なるハードウェア供給を超えて、この協力関係はエヌビディアのOmniverseプラットフォームをマルチテナントシステムとして実装し、物理的環境のシミュレーションと最適化を通じて物理的AIとロボティクスを加速させることにまで拡大しています。これにより、製造業、物流、エネルギーなどの産業が完全に統合されたデジタルツインを作成し、効率性、安全性、持続可能性を向上させながら、サウジアラビアのインダストリー4.0への道のりを加速することが可能になります。

さらに、エヌビディアは国のコンピューティングエコシステムを強化し、加速コンピューティングとAIを使用して複雑な課題を解決するスキルを持つ何千人もの開発者を訓練します。この労働力変革イニシアチブは、経済の多様化とデジタルリーダーシップというサウジアラビアのビジョン2030の目標と完全に一致しています。

市場への影響と株価パフォーマンス

このパートナーシップの発表は、エヌビディアの株価パフォーマンスに劇的な影響を与えました。2025年5月13日火曜日、エヌビディアの株価は5.6%上昇し、続いて5月14日水曜日にさらに5%上昇しました。この2日間のラリーにより、エヌビディアの時価総額は約3兆ドルに達し、アップルと並んで世界で最も価値のある企業の一つとなりました。

この顕著な株価パフォーマンスは、特に重要です。なぜなら、エヌビディアの株価は5月13日時点で年初来4.5%下落していたからです。これは主に米中貿易紛争や、DeepSeekのような中国の競合他社からの安価なAIモデルの出現に関連する課題によるものでした。サウジとの契約はこのトレンドを効果的に逆転させ、エヌビディアの株価を2025年のプラス圏に戻しました。

CEOのジェンセン・フアンの純資産も大幅に増加し、約1,200億ドルに達し、マーク・ザッカーバーグやラリー・ペイジなどのテック界の大物と同じ財政的カテゴリーに位置づけられました。これにより、彼は世界で最も成功したテクノロジー幹部の一人としての地位をさらに固めました。

サウジアラビアにとっての戦略的重要性

サウジアラビアにとって、このパートナーシップは原油輸出への強い依存から王国の経済を多様化させることを目指すビジョン2030の枠組みにおいて重要なステップです。AIインフラに大規模に投資することで、サウジアラビアは地域的かつグローバルなAIハブとしての地位を確立しようとしています。

エヌビディアのチップを受け取るPIF支援のAIベンチャーであるHumainは、最先端のインフラ、フロンティアAIモデル、デジタルプラットフォーム、人材開発を統合することで、サウジアラビアを人工知能のグローバルリーダーに変えることを目指しています。ムハンマド・ビン・サルマン皇太子自身がこのイニシアチブを主導しており、王国にとってのその戦略的重要性を強調しています。

サウジデータ・AIオーソリティ（SDAIA）も、主権AI工場のために最大5,000個のBlackwell GPUを展開し、スマートシティソリューションを可能にします。この主権AIへの焦点は特に注目に値します。これは、サウジアラビアが外国のテクノロジープロバイダーに依存するのではなく、独自のAI能力を開発したいという願望を示しているからです。

より広範な業界への影響

エヌビディア・サウジの契約は孤立して起こっているわけではありません。他の主要な米国チップメーカーもサウジアラビアとの重要な契約を発表しています。Advanced Micro Devices（AMD）は、500メガワットのAI容量を確立するための協力の一環として、Humainにチップを供給する100億ドルの契約を明らかにしました。エヌビディアのチップを設計に使用するSuper Micro Computerは、サウジのデータセンター企業DataVoltとの5億ドルの契約を発表しました。

これらの展開は、グローバルAI景観における重要な変化を集合的に示しています。バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏が指摘したように、「AIの資本支出の持続可能性を懸念する人々にとって、明らかに戦略的なイニシアチブに大きく投資する意欲と能力を持つ、もう一つの財政的に堅固な顧客が現れました。」

これらの発表のタイミングも重要です。投資家が主要な米国テクノロジー企業がAIインフラに対する前例のない支出レベルを維持できるかどうかを綿密に調査している時期に来ているからです。サウジの契約は、AIハードウェアに対する需要が依然として堅調であることを強く示しており、資本支出のピークに関する懸念を潜在的に緩和しています。

地政学的文脈と輸出政策

サウジ・エヌビディアのパートナーシップは、進化する米国の輸出政策の文脈において追加的な意義を持ちます。トランプ政権は、アラブ首長国連邦が100万個以上のエヌビディアチップを取得することを許可する契約を交渉しているようで、これはバイデン政権下で確立された輸出制限を大幅に超えています。

先週、商務省はジョー・バイデン大統領の規制と呼ばれるものを、はるかに単純なルールに置き換えるための計画を発表しました。2023年以来、エヌビディアは特に中国への販売に関する国家安全保障上の懸念から、AIチップの輸出ライセンスを取得する義務がありました。

この政策の変更により、エヌビディアは特に中東での国際販売戦略においてより大きな柔軟性を持つ可能性があります。サウジとの契約は、輸出制限が特定のハイエンドチップの流通を制限している中国での需要減少の影響をエヌビディアが緩和するのに役立ちます。

将来の展望と課題

サウジ・エヌビディアのパートナーシップは両当事者にとって重要な機会を表していますが、いくつかの課題と疑問が残っています。このような大規模なプロジェクトの実際の実装には、特に近年テクノロジー業界に影響を与えている世界的なチップ供給制約を考慮すると、物流上の障害を克服する必要があります。

さらに、このような大規模なAI投資の持続可能性は、サウジアラビアがこれらの能力をどれだけ効果的に収益化し、より広範な経済発展計画に統合できるかにかかっています。王国はビジョン2030の枠組みの一部として、年間1,000億ドルの海外直接投資の流入を目標としており、AIイニシアチブの成功はこの目標達成の重要な要素となります。

エヌビディアにとっては、急速に進化するAIチップ市場での技術的優位性を維持することが不可欠です。現在はAIアクセラレータ市場を支配していますが、AMDやIntelのような既存のプレーヤーからの競争が激化しており、また新規参入者や主要テクノロジー企業からのカスタムチップデザインも増えています。

それにもかかわらず、サウジとの契約はエヌビディアの技術とビジネスモデルに対する重要な信頼の証です。発表の際にジェンセン・フアンが述べたように、「AIは電気やインターネットのように、すべての国にとって不可欠なインフラです。」この視点は、エヌビディアを単なるチップサプライヤーではなく、重要な国家インフラのプロバイダーとして位置づけ、AIリーダーシップを確立しようとする他の国々との同様の契約への道を潜在的に開きます。

エヌビディアの変革

エヌビディアの時価総額が3兆ドルに達したことは、主にゲーム向けチップメーカーとして始まった企業にとって注目すべき変革を示しています。ジェンセン・フアンのリーダーシップの下、エヌビディアはグローバルAIインフラ景観における重要な貢献者になるために成功的にピボットしました。

同社の成功は、GPUがAIワークロードを加速する可能性を早期に認識し、その後CUDAのようなソフトウェアエコシステムに投資したことに由来しています。これにより、同社のハードウェアはAI研究者や開発者にとって好ましい選択肢となりました。このファーストムーバーアドバンテージにより、エヌビディアはAIチップ市場で圧倒的なリードを築くことができました。

サウジとの契約は、真剣なAI能力を構築しようとする国や組織にとって、エヌビディアが最初に選ばれるプロバイダーとしての地位をさらに固めるものです。サウジアラビアがエネルギー資源をAIコンピューティングパワーに変換する中、エヌビディアはジェンセン・フアンが「本質的にAI工場を作る」と表現したことから大きな恩恵を受けています。

このパートナーシップにより、エヌビディアはコンポーネントサプライヤーから包括的なAIインフラプロバイダーへの進化を続け、チップだけでなく、ソフトウェア、ネットワーキング、専門知識を含む完全なエコシステムを提供しています。この統合されたアプローチは非常に成功し、競合他社が複製するのが難しいことが証明されており、エヌビディアのAIチップ市場における支配的な地位が予見可能な将来にわたって持続可能であることを示唆しています。